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2018年2月13日 18:00 星期二
對美企盈利超樂觀 市場更脆弱

18:00  【對美企盈利超樂觀 市場更脆弱】美國企業營收和收益的強勁表現,被視為支持牛市基石。但企業利潤特別高的年份裡,歷史表明市場最終會走低,因預期過高,擔心強勁的業績預示著經濟過熱,業績不夠支撐預期。歷史表明泡沫有多種形式,盈利也會有泡沫。美銀美林的股票和量化策略師Dan Suzuki表示,在營收增長兩位數的年份,市場出現下跌的可能性比其他年份還稍微高一點,而原本這是非常吸引人的。2009至2017年的牛市中,企業利潤增長與股市上升有著很強的相關性。2018年卻是一個特別強勁的盈利年份,可能是自2009年開始經濟復甦來,盈利表現最佳的年份,2017年第4季後延續強勁增長。截至去年底,美國企業總盈利增幅達到13.4%,80%的公司應收超預期,為FactSet自2008年開始追踪該數據以來的最高水平。

Suzuki稱,當樂觀情緒非常高漲且估值很高時,市場就會變得更脆弱。哪怕是很小的恐慌也會產生巨大的影響。去年第4季財報中,表現出色的公司獲得的回報中值僅為0.3%,而歷史標準也為0.3%。超額利潤聽起來似乎很不錯,情緒驅動的市場預期和樂觀情緒變得越來越樂觀,這就是它所導致的結果。它確實設置了一個很高的門檻,很容易讓人失望。

17:45  【本周焦點】美國周三公布1月CPI、1月零售銷售、平均時薪等;周四1月PPI、工業生產、產能利用率等;周五1月進出口物價指數、新屋動工、建築許可等。

【美股業績】百事(PEP)、大都會人壽(MET)新浪(SINA)、微博(WB)、百度(BIDU)等美股周二將發佈財報。

【春節休市安排】春節期間, 港股通(深、滬)自2月13日起至2月21日關閉交易,2月22日(年初七)恢復開通。港股於2月15日上午開市,下午休市;2月16日至2月19日休市,2月20日(下周二)起恢復正常交易。A股自2月15日起至2月21日休市,2月22日起恢復正常交易。深股通及滬股通自2月15日起至2月21日關閉,2月22日起恢復開通。另外,美國股市2月19日美國總統紀念日休市。

【港股業績】金沙(01928)及冠君產業信託(02778)周三公佈業績。

16:51  【人民幣滙價】在岸人民幣兌美元官方收盤價報6.3440,較上一交易日官方收盤價跌150點,較上一交易日夜盤收盤跌172點。

16:12  【港股反彈379點至29839點   手機設備股續受捧】受到美股昨日大幅上升,以及內地股市今日造好帶動,港股今日亦跟隨向上,最多曾大升709點,重上30000點關樓以上至30169點,全日收市時,恒指仍升379.9點至29839.53點,國指升104.2點至12004.51點,成交金額約1288.02億元。騰訊(00700)升3.1%、平保(02318)升3.7%、工行(01398)升1.4%、滙控(00005)升0.5%、友邦(01299)升2.2%、金沙中國(01928)升3.1%、舜宇科技 (02382) 升5.7%、丘鈦科技(01478)大升9.5%、旭輝 (00884) 升5.8%。

16:06  【歐股初段】歐洲STOXX 600指數平開、英國富時100指數平開、法國CAC 40指數低開0.1%、西班牙IBEX指數高開0.1%、德國DAX指數基本平開。

15:20  【周小川:切實防範系統性金融風險】央行行長周小川《中國金融家》雜誌刊文稱,2018年央行要繼續實施穩健的貨幣政策,保持貨幣信貸和社會融資規模合理增長。重點打好決勝全面建成小康社會三大攻堅戰,著力推動經濟更高品質發展;守住不發生系統性金融風險的底線;大力推動重點領域和關鍵環節的金融改革開放。

15:14  【日圓升穿108  年結前建長債倉】日圓升幅擴大,走強0.57%,報108.04,盤中一度見107.99,創去年9月份來新低。日股今收跌137點或0.6%,報21244,創4個月新低,跑輸其他跟隨隔晚美股反彈的亞太股市。市場憂慮美國通脹及利率上升,日股出現沽壓。日本國債價格周二持穩,一些日本壽險公司及退休基金據稱已趕在3月底財年結束前,買入長債以重建倉位。

15:04  【滬指收市升近1%   3200點得而復失】滬指收報3184.96點,升30.83點或0.98%,成交額1720億元人民幣、深成指收報10362.43點,升70.55點或0.69%,成交額1728億元人民幣,創業板收報1648.58點,微升0.03%,成交額500億元人民幣。盤面上看,分散染料、在線旅遊、內蒙古居板塊漲幅榜前列;芯片、4G5G、計算機居板塊跌幅榜前列。

14:32  【高盛籲低吸優質A股迎入摩】A股上周大幅調整,高盛認為,投資者應趁機加碼表現落後大盤、超賣但獲買進評級的個股;並佈局外資青睞的個股,以迎接今年中MSCI將A股納入指數的題材。此次A股回檔,一般認為源於農曆春節前的流動性緊張、獲利了結,以及市場持續擔憂金融監管收緊和近期全球股市動盪所致,A股已有288天沒出現10%以上的回檔;這次只屬健康性調整,不會演變成系統性事件。滬深300指數的市盈率目標料13.7倍,代表估值較目前水準有約10%的上行空間。

14:04  【中銀國際:人民幣今明年底料6.3及6.5】中銀國際報告稱,短期內受風險因素進一步釋放,市場波動上升後剩餘人民幣多頭頭寸平倉影響,風險資產可能延續偏弱,人民幣或經歷一輪回調過程。若全球經濟仍能延續較好復甦勢頭而通脹溫和,風險資產在經歷一輪調整後,中期可能再度有所修復。但若全球通脹大幅上升,觸發貨幣顯著緊縮,損及全球經濟復甦勢頭,風險資產價格則可能會進入較長或較大幅度的調整周期。2018年底和2019年底美元/人民幣匯率預測分別為6.3和6.5。

13:51  【中金:低吸龍頭房企】中金報告稱,1月新增居民中長期貸款5,910億元人民幣,主要為房貸,單月新增額較去年月均水平仍高出3成以上。春節前一周,中金監測的60個城市住宅銷售保持強韌,銷售面積同比增14%,環比增5.8%,主要受益於一二線城市強勁成長。龍頭房企銷售、業績依舊向好,A、H中資地產股估值已低於歷史中樞,建議調整中買入。

13:40  【離岸人民幣及中間價偏軟】離岸人民幣走弱0.02%,報6.3249。在岸人民幣靠穩在6.3238。美滙指數跌0.22%,報90.01,連跌第2日。人民幣兌美元中間價調弱246點,報6.3247。

12:38  【欠北水撐場  港股半日仍漲642點】美國總統特朗普周一宣布基建支出計劃的預算,相關基建股見炒作,道指隔晚反彈410點或1.7%,收報24601。港股今早高開390點或1.33%,報29850,其後獲資金積極吸納,升幅一度擴大至709點高見30169,重返三萬點關,半日恒指漲642點或2.2%,報30102。國指半日升300點或2.5%,報12200。港股通今日起暫停,直至本月22日(年初七)恢復交易。半日主板成交輕微縮減1.4%至743.095億元。

12:15  【企業盈喜】碧桂園(02007)發盈喜,預料截至去年12月底止年度利潤按年將錄得逾90%增長,主要由於期內可確認收入的物業增加,物業平均售價及毛利率亦大幅增長所致。

11:54  【A股半日高開高走  水泥、銀行、保險走強】銀行、保險、券商等權重股帶動下,主機板指數繼續拉升。滬指早盤收報3210.96點,漲1.80%,成交額1083億。深成指早盤收報10467.42點,漲1.71%,成交額1092億。創業板早盤收報1665.46點,漲1.06%,成交額314億。盤面上看,水泥、租售同權、銀行居板塊漲幅榜前列;芯片、氟化工、農業服務居板塊跌幅榜前列。

11:49  【離岸人民幣Hibor全綫大跌】1周期離岸人民幣香港銀行同業拆息(Hibor)下跌59個基點,創出12月28日以來最大跌幅,報3.9165%。1個月期離岸人民幣Hibor下跌30個基點至4.2925%,為9月22日以來最大跌幅。隔夜離岸人民幣Hibor跌22個基點至3.08081%,3個月期Hibor跌11個基點至4.747%。

11:28  【內地拆息近乎全綫上升】內地拆息近乎全綫上升,僅1個月Shibor跌近1個基點,報4.0705%。3個月Shibor升不足1個基點,報4.7006%,創近1周來高。隔夜shibor報2.5870%,上漲0.20個基點。1周shibor報2.9280%,上漲1.00個基點。2周SHIBOR升幅較顯著,升2.9基點至3.948%。

10:57  【中保監:治理財險亂象重中之重】中國保監會召開2018年全國財產保險監管工作會議,要堅持以加強產品監管為切入點,切實防範風險。其中是把治理財產保險市場亂象作為工作重中之重,以農業保險和商業車險為抓手,堅持從嚴整治、嚴厲打擊違法違規行為。

10:50  【港股突飇逾600點重上30100  幾乎全部板塊揚】港股跟隨外圍高開290點報29850,早段愈升愈有,升幅一度擴大至689點,高見30148,現漲653點或2.1%,報30113。國指升332點或2.7%,報12232。港股升勢非常全面,82個板塊上升,僅中資電訊板塊下跌。騰訊(00700)升3.4%至423.6元,已貢獻恒指99點升幅;連同建行(00939)、平保(02318)、友邦(01299)、工行(01398)、中行(03988)及港交所(00388)7股合共推升恒指419點。

10:13  【滬指重上3200  三大股指集體高漲】上證綜指升1.5%,報3200。深証成指升1.4%,報10437。創業板指升0.8%,報1661。保險、寶能系、酒店餐飲板塊漲幅居前;生態農業、芯片、網絡遊戲板塊跌幅居前。

10:00  【MSCI中國A股指數新增7檔股票】MSCI中國A股指數增加7隻成分股, 3月1日生效。增加的股份包括杭州銀行(滬:600926)、海航基礎(滬:600515)、步長製藥(滬:603858)、廣宇發展(深:000537)、士蘭微(滬:600460)、卓郎智能(滬:600545)及舍得酒業(滬:600702)。而夢舟股份(滬:600255)、航發科技(滬:600391)及貝因美(深:002570)將會被剔除。

09:56  【MSCI中國指數納入旭輝】國際指數公司MSCI(明晟)公布季檢結果,旭輝控股(00884)納入MSCI環球標準指數系列之中國指數,剔出中國小型股指數,將於2月28日收市後生效。上述兩指數沒有其他成分股變動。MSCI環球標準指數系列之香港指數,以及香港小型股指數,均沒有成分股變動。

09:51  【出售啟德地皮予恒地】海航旗下香港國際建投(00687)宣布,出售兩幅啟德地塊予恒地(00012),總首次代價約為159.59億元。該兩幅土地為海航於2016年底投得,分別以54.12億元及88.37億元投得,賣出價較買入價高出17億元。另外,外電稱海航集團已與投資者就出售坐落在倫敦金絲雀碼頭的兩棟寫字樓展開了初步談判。香港國際建投一度漲20.9%見2.55元,現漲9%至2.3元;恒地現漲1.1%至49.6元。

09:29  【A股三大股指高開】滬指開盤報3176.11點,漲0.70%。深成指開盤報10367.68點,漲0.74%。創業板開盤報1657.13點,漲0.55%。

09:28  【港股高開390點  神華、舜宇領漲】港股周一收市倒跌,美股隔晚反彈逾400點。恒指跟隨外圍高開390點或1.3%,報29850。國指高開196點或1.7%,報12096。神華(01088)、舜宇(02382)、騰訊(00700)分別漲6.6%、4.4%及2.3%冠藍籌。港交所(00388)及中移動(00941)升1.9%及1.7%。

09:22  【央行MLF 3930億元  第15天暫停逆回購】中國央行進行3930億元MLF操作,均為一年期,利率3.25%,與上次持平。2月15日將有2435億元MLF到期。今日暫停逆回購操作,央行已連續十五天暫停逆回購操作。

09:20  【滬鎳、滬金、滬銅、鐵礦開盤上漲】雞蛋、滬鋁期貨主力開盤漲超1%;鄭煤跌超1%;滬銀、滬鎳、滬金、滬銅、白糖、熱卷、鐵礦石、鄭棉、焦炭、螺紋鋼、滬錫上漲。橡膠、滬鉛、滬鋅、玻璃、焦煤、錳矽下跌。

09:14  【兩融餘額9連降】截至2月12日,上交所融資餘額報6009.27億元,較前一交易日減少39.07億元;深交所融資餘額報3995.17億元,較前一交易日減少35.83億元;兩市合計10004.44億元,較前一交易日減少74.89億元,連續9個交易日下跌。

09:10  【出口股】裕元(00551)公布1月經營情況,錄收入約7.37億美元,按年跌1.7%。

09:09  【體育用品股】寶勝(03813)公布1月經營情況,錄收入約16.16億元人民幣,按年跌15.7%。

09:08  【國際金融股】宏利(00945)公布,將發行1000萬股系列25優先股,訂價每股25加元,合共籌集2.5億加元。預期所得資金可列作宏利的一級資本。

09:07  【家電股】TCL多媒體(01070)發盈喜,集團預期於截至2017年12月31日止年度所錄得之綜合盈利相較2016年同期大幅顯著增加,主要原因為全年銷售量及銷售額大幅增長,得益於公司長期堅持的垂直一體化產業鏈整合優勢,中國市場表現優於行業平均水平,海外市場尤其北美及巴西市場表現亦亮眼、公司產品力大幅提升,產品結構持續改善,品牌價格指數顯著上升及受益於下半年屏價回落,整體毛利率包括中國區毛利率於第四季度回升等。

09:06  【煤炭股】中國神華(01088)公布1月運營數據, 煤炭銷售量為3510萬噸,按年升6%。

09:05  【油服股】巨濤海洋石油服務(03303)發盈喜,根據公司管理層目前掌握的資料,主要由於在2017年來自集團當時聯營公司的收益錄得增長,預期截至2017年12月31日止年度的公司擁有人應佔年內溢利將較2016年同期錄得較大幅度增長。

09:04  【紡織股】魏橋紡織(02698)發盈警,由於棉花以及煤炭等生產要素價格維持高位,集團生產成本不斷上升。同時,由於棉紡織品市場需求仍較為疲弱,集團產品提價的幅度小於原材料成本的上漲幅度以及產品銷量亦出現下降,集團料截至2017年12月31日止年度淨利潤與上年度淨利潤相比,預計可能會錄得大幅下降。

鑒於公司現階段留存利潤已達一定規模,董事會將來會積極考慮進一步提高派息比例的可能性和恰當性,與全體股東分享公司發展的成果。

09:03  【基建股】中鐵(00390)公布,公司最近獲得一批工程合約,上述工程中標價合計約294.56億元人民幣,約佔公司中國會計准則下 2016 年營業收入的 4.61%。

09:02  【手機相關股】舜宇光學(02382)發盈喜,集團預期截至2017年12月31日止年度之公司股東應佔溢利與上年度之公司股東應佔溢利相比,將錄得大幅增加,乃主要由於手機鏡頭、車載鏡頭及手機照相模組的出貨量按年強勁增加及產品組合改善令手機鏡頭及手機照相模組平均售價增加及毛利率提升。

09:01  【手機相關股】舜宇光學(02382)公布今年1月手機鏡頭出貨量,按年升19.6%至5143.2萬件,主因市場份額上升,環比下降3.6%,主要是因為產品結構進一步改善。車載鏡頭出貨量按年上升19.4%至324.6萬件,主要是因為車載成像領域的快速成長和公司車載鏡頭全球市佔率較同期上升,手機照相模組出貨量按年減少9.1%至2891萬件,主要是因為產品結構改善,雙攝和兩千萬像素等高端手機攝像模組佔比提升。

09:00  【內險股】多家內險公布一月保費收入,其中國壽(02628)方面,保費收入約為1268億元人民幣,按年升21.3%。另外,太保(02601)方面,保費收入約為631.09億元人民幣,按年升23%。中國再保(01508)方面,保費收入約為44.6億元人民幣,按年升20.1%。平保(02318)方面,保費收入約為1448.91億元人民幣,按年升20.7%。

08:59  【港股通今起暫停】港股通(深、滬)自2月13日(今日)起至2月21日關閉交易,2月22日恢復開通。深股通及滬股通自2月15日起至2月21日關閉,2月22日起恢復開通。

08:58  【港股料高開約425點  騰訊ADR升逾2%】港股繼上週五大瀉943點後,週一最多反彈294點,收市競價時段轉升為跌,全日跌47點,收報29459。國指微跌1點,收報11900。農曆新年假期臨近,大市成交降至1,349億元。南下港股通(滬及深)週一淨流入54.5億元,力托港股,港股通週二起停駛。舜宇(02382)全日維持漲勢,收市升3.5%。騰訊(00700)曾升3%,收市僅升0.5%。中小型內銀股吸納資金,民行(01988)升1.5%,重農行(03618)漲0.7%。工行(01398)及建行(00939)則分別跌1.1%及0.1%。港股ADR預示,恒指今早料高開約425點或1.4%,報29885。騰訊、中海油(00883)、港交所(00388)ADR分別揚2.2%、2.3%及2%。

08:58  【美股戰報】美股週一迎來反彈,美國總統特朗普4萬億預算計畫公佈,增加軍隊和邊境安全支出,削減聯邦醫療保健支出。道指漲410點或1.7%,報24601。標普500指數收漲36.45點或1.39%,報2656。納指數收漲107.47點或1.56%,報6981.96。美國10年期基準國債收益率一度漲至2.9020%,創4年新高,收漲0.73個基點,報2.8585%。

撰文 投資理財周刊
欄名 大市直播
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