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2017年10月12日 17:44 星期四
證監圍剿保薦人 劍指邪惡半新股

近月的細價股股價大幅波動,引起監管機構的關注。證監會已啟動有史以來最大規模的搜查行動,正調查136宗企業欺詐、過失案件,和調查15家新股保薦人,涉把關工作有缺失。

證監今次高調「宣戰」,惹市場關注,證監劍指上市保薦人把關失責,反映證監關注市場上充斥容易受操縱的半新股。

調查15家保薦人 28宗嚴重個案

證監會法規執行部董事魏建新(Thomas Atkinson)提到,目前的136宗調查中的企業欺詐、過失案件中,當中28宗尤為嚴重,部分案件利用關連人士、虛假客戶,誇大收益等手法「篤數」。

魏建新又指出,目前的IPO保薦人制度,是防止上述的這類欺詐行為的風險管理工具之一,意味大多嚴重欺詐個案涉及新上市公司。但他直言部分保薦人工作不達水準,未能核實企業主要客戶或辨識「顯而易見」的警告(big red flag)。現時證監正調查15家保薦人,並相信他們工作欠佳,令市場蒙受數以十億投資損失。

證監的行動,反映當局關注近期市場上涉嫌操縱股價的行為,而保薦人把關失責或「放水」,令質素欠佳的企業得以上市,別有用心的莊家可有機可乘,令投資者遭受損失。

兩年來股權高度集中個案 7成涉半新股

於今年6、7月曾出現的細價股股災,部分股份單日股價「腰斬」,甚至挫九成,散戶損失慘重。當中不少是上市一年內的半新股,部分亦曾被證監點名指出股權高度集中。由於股權集中的股份街貨數目少,股價容易被舞高弄低,證監的關注不無道理。

事實上,據本網統計,證監近兩年內,共發出34次上市公司股權高度集中警示,當中25隻股份是當時上市不1年的半新股,佔總數逾7成,佔比驚人。這可反顯半新股與股權集中股份關係密切。

操縱股價手法:人頭股東集中持股  炒高派貨

有市場人士分析新股慣用的操縱股價手法,一般是莊家在背後利用「人頭股東」持股,令貨源歸邊,高度九成或以上股權集中在少部分人手上。其後莊家將股價炒高,股價連日急升吸引散戶入場,莊家則在高位「派貨」。到莊家離場,股價繼而急挫,並持續處於低位,持股的散戶將蒙受嚴重損失。這手法在市場上慣常使用。

證監會今年中已來開始叫停全配售的創業板新股,要求與主板新股看齊,需有一定比例公開發售,目的便是為增加以人頭股東操控的難度。

【延伸閱讀】證監查15保薦人 136宗企業欺詐
 

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