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2017年8月30日 17:58 星期三
一年升近300倍!比 IPO 還要好賺的 ICO(第二版)

(第二版)

ICO最大的問題是缺乏監管,容易出現欺詐。《第一財經》引述一位投資者表示,由於沒有監管,現時巿場上有9成ICO項目都不可靠,質量龍蛇混雜,部份ICO項目涉及詐騙,白皮書中宣稱的合作方和團隊均造假。以一個名為「自由行——區塊鏈消費應用生態」的ICO項目為例,該項目的白皮書聲稱已與星巴克達成落地應用,與家樂福、亞馬遜達成合作意向,但星巴克、家樂福、亞馬遜這三家巨企皆稱沒有此事。投資者卻已可能被白皮書聲稱的星光熠熠陣型吸引而投資,被誤導下承受更高風險。

另外,現時區塊鏈技術本身及其行業尚未完全成熟,很多ICO項目只停留在理論層面,實際能否成功並不確定。根據科技資訊網站《The Merkle》報導,大多數的ICO專案在籌資時,仍未做出可行的產品或軟體。舉個例子,摩根士丹利前執行長John Mack最近公開替ICO項目「Omega One」背書,目的為打造更便宜且安全的加密貨幣,預計融資9.5億美元,金額幾乎是過去ICO總金額的一半,不過,其連雛形或可展示的程式碼都尚未做出。此項投資風險極高,普通投資者未被警示下貿然進場,未必有能力承受全盤損失。

監管事在必行

上個月,美國證券交易委員會(SEC)已收緊對ICO的管制,宣布區塊鏈代幣屬於「證券」性質,需要跟傳統證券交易一樣,面臨相同的監管。另一邊廂,中國仍有意為IVO落下緊箍罩。日前,騰訊財經從多位接近監管人士中獲悉,針對當下的ICO亂象,包括央行、證監會和銀監會等多個監管部門,已召開多次內部會議,並正醞釀相應的監管措施,不排除從嚴監管,甚至會一刀切。

始終,中央致力避免發生系統性金融風險,若一些不法人士透過ICO「圈錢」,非法集資,他們若捲款潛逃,恐造成類似債務違約、火燒連環船的風險,在中央穩字行頭的政策方針下,實在不容許此事發生。

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虛擬貨幣近年日益盛行,比特幣(Bitcoin)、以太幣(Ethereum)等價格水漲船高,應用層面漸趨廣泛,現時甚至可用作「圈錢」。

以虛擬貨幣來融資,是新型的融資方式,這即是首次公開募幣(Initial Coin Offering,ICO),與首次公開發行股票(Initial Public Offerings,IPO)十分相似,只是在IPO中,企業籌集資金;而在ICO中,企業則籌集虛擬貨幣,發展區域鏈業務。後者的好處是可繞過現行法律,集資較少限制、較方便,此外,亦可讓普通投資者有機會參與早期項目的投資。

ICO規模近年倍增

近年ICO規模大增,根據Autonomous NEXT analysis上月發表的數據顯示, 2014年和2015年全球ICO的融資額合共只有4,000萬美元,但2016年已大增至2.22億美元,今年以來更再增4.9倍至接近13億美元,已超過區域鏈行業的風險投資(Venture Capital)融資額。

現時,中國大部分ICO項目集中在幣久網、ICO365、ICOAGE等專門為ICO項目搭建的平台上。今年4月起這些平台的數目開始激增,目前已增至超過50家。《第一財經》引述ICO項目收益統計顯示,國內部份ICO項目已在交易平台上已經實現數十倍甚至過百倍的增長。截至8月25日,NEO(原小蟻股)自去年9月完成ICO並上線交易以來,漲幅已經高達282倍,排名第二的量子鏈(QTUM)漲幅亦有47倍。

雖然部份ICO項目「獲利甚豐」,但這種「大茶飯」背後亦蘊藏風險,下回將繼續拆解。

撰文 股壇解碼組
欄名 股壇解碼
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